恒牛网不再正面“死磕”北美市场，华大智造拟5000万美元剥离在美孙公司

2月24日，国产基因测序仪龙头华大智造（688114.SH）盘中股价涨幅超过1%。

前一晚，华大智造公布了一项出售资产计划，拟将剥离相关资产及负债后的全资孙公司CompleteGenomics,Inc.（下称“CGI”）100%股权出售给瑞士公司SwissRockets，出售价约5000万美元。

原本CGI归属于华大智造全资子公司MGIR&DHK旗下。

追溯CGI的来历，最早是华大集团2013年收购的美国基因测序仪公司。收购之后，深圳华大基因研究院组建了自己的测序仪研发团队，并于2015年推出第一款国产基因测序仪——BGISEQ-500。伴随产品日益成熟，华大智造在此背景下于2016年正式成立，主要运营华大集团的智造板块。2023年，华大智造的基因测序全线产品在美国开售，以Complete Genomics品牌回归美国市场。

截至本次交易公布之前，CGI作为华大智造海外核心运营主体，承担北美地区测序设备及试剂产品的研发、生产与销售职能。2023年至2025年CGI在美国累计实现测序板块收入4.74亿元，占华大智造整体营业收入比重约5.45%。

虽然华大智造曾表示“美国作为基因测序行业上游最大的市场，对公司业务发展至关重要”，但受地缘政治因素及市场竞争影响，CGI公司近年来面临经营压力。2024年、2025年，CGI公司实现净利润6.49亿元、-1.03亿元，扣除非经常性损益后的净利润均出现亏损，分别亏损2.89亿元、2.03亿元。

华大智造表示，本次交易将剥离近年来持续亏损的业务单元，交易完成后，每年可减少归属于该业务单元的亏损，从而实质性提升公司整体盈利能力和经营效率。

2025年前三季度，华大智造归属于上市公司股东的净利润仍亏损1.2亿元。

伴随着这次出售CGI公司，华大智造也在调整在北美市场的运营方式，不再是正面“死磕”，而是通过授权模式间接参与北美市场。

2025年9月，华大智造方面曾将CoolMPS测序技术及通用测序技术的海外专利、技术秘密及商标的独占许可授权给了SwissRockets。

这次交易，华大智造方面又增加将StandardMPS测序技术（以下简称“StandardMPS”）及通用测序技术有偿授权给SwissRockets，授权区域为美国以及加拿大。

与此同时，本次交易也通过反向授权安排保障华大智造对CGI公司205项专利的永久使用权，确保全球业务技术连贯性。

区域布局上，华大智造将继续主导CoolMPS测序技术在亚太及大中华区（包括中国大陆、香港、澳门和台湾）以及StandardMPS测序技术在美国、加拿大以外的全球区域内的业务拓展，并通过授权模式间接参与北美市场，实现全球资源配置的优化。同时，公司将根据交易对方的商业化进程及实际业务需求签署供应协议，为其提供相关产品。

华大智造方面表示，本次交易是基于当前国际商业环境重大变化及公司战略发展需要的审慎考量。随着全球地缘政治格局的复杂性加剧，公司在美国市场面临日益严峻的政策环境。通过此项交易安排，可有效建立符合当地监管要求的运营架构，确保北美区域业务的持续运营能力，为公司国际化发展提供合规保障。

与华大智造一样，药明康德也曾经是美国“生物安全法案”波及的中国企业。当前，该法案暂无再推进，但比华大智造更早，为了规避地缘政治风险，药明康德在2024年12月底宣布出售美国及英国细胞治疗业务。

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